【黄金周评】非农数据不及预期，黄金反转信号弱化
当周美国二月非农数据不及预期，但市场降息预期不减。特朗普关税政策反复，先后宣布并推迟对墨加的关税。鲍威尔讲话称，美联储无需急于降息。美指大幅下挫失守104美元关口，创四个月以来的新低。黄金震荡上行收阳线。
现货黄金开盘2856.56美元/盎司，最高2930.03美元/盎司，最低2855.35美元/盎司，收盘2910.97美元/盎司。
非农数据不及预期，特朗普关税政策反复
美国2月非农新增就业15.1万人，预期16万人，1月前值新增人数从14.3万人下修至12.5万人。结构上，私人部门中的商品、服务生产较1月均有增长，但政府部门新增就业仅录得1.1万人，是近10个月以来最低，显著低于2023-2024 年均值的4.9万人。“政府效率部”的政府减员行动，对美国就业市场的影响或初步显现。美国2月失业率为4.1%，高于预期和前值的4.0%。2月平均时薪同比和环比增速分别达到4.0%和0.3%，环比增速放缓。
贸易政策的不确定性及联邦政府大幅裁员可能进一步削弱劳动力市场的韧性。数据公布后，美国短期利率期货下跌。美国利率期货交易员现在押注美联储要等到6月才能重新开始降息，但仍然预计今年美联储将降息约75个基点。
当地时间3月5日，美国白宫新闻秘书莱维特表示，美国将对通过《美墨加协定》进口的任何汽车给予一个月的关税豁免。此前就在3月3日，特朗普还表示，美国对墨加商品加征25%的关税将于3月4日生效。特朗普4日还曾在国会联席会议上发表讲话时重申，将于4月2日开始征收对等关税。
3月7日，美国总统特朗普签署了对墨西哥和加拿大关税的修正案，使符合美墨加协定的产品在4月2日前免于关税。这一决定再次标志着特朗普的重大转变。
技术分析
周线图，黄金出现阴包阳之后，价格并未延续下行，而是强势反扑重新站上2900美元关口，高位反转信号被弱化，当周波动逾七十美金，周线收阳线。均线系统多头排列，价格围绕五周期均线震荡。MACD指标快慢线零轴上方现金叉，做多的动能减弱。黄金上涨趋势不变，走势形成图示的上行通道。近四周行情以高位盘整为主，短期看区间如何打破。
日线图，五个交易日两天收阳，后半周依托2900美元一带震荡。均线系统收敛走平，价格围绕其盘整。MACD指标快慢线零轴上方现死叉，做空的动能减弱。前一周黄金向下跌破2880美元一带，即尝试向下走出盘整结构，但本周前两日行情快速站稳2880美元一带，即确认向下假破位。行情维持高位的盘整，且美国贸易政策的不确定，增强市场避险需求，后市偏向继续上行。
本周重要经济数据和事件
周一(3月10日)
17:30 欧元区3月Sentix投资者信心指数
23:00 美国2月纽约联储1年通胀预期
周二(3月11日)
22:00 美国1月JOLTs职位空缺(万人)
周三(3月12日)
20:30 美国2月未季调CPI年率
21:45 加拿大央行公布利率决议
周四(3月13日)
18:00 欧元区1月工业产出月率
21:30 美国至3月8日当周初请失业金人数(万人)
美国2月PPI年率
周五(3月14日)
15:00 英国1月工业产出月率
22:00 美国3月一年期通胀率预期初值
美国3月密歇根大学消费者信心指数初值
阅读数：
现货黄金,黄金,现货白银,白银
