【黄金周评】美联储按兵不动，黄金周线三连阳
当周美联储如期不降息，但放缓缩表步伐。零售数据大幅萎缩，显示特朗普政策的开始影响消费者的信心。美指险守103美元关口探底回升，周线收阳K。黄金继续上行再创新高，周线完成三连阳。
现货黄金开盘2985.66美元/盎司，最高3057.23美元/盎司，最低2982.09美元/盎司，收盘3022.8美元/盎司。
美联储按兵不动，零售数据不及预期
美联储公布3月份会议决议。会议决定维持4.25%-4.5%的利率水平不变，同时放缓缩表，将美国国债的每月赎回上限从250亿美元下调至50亿美元，机构MBS赎回上限不变。最新经济预测下修增长、上修通胀，但利率预测中位数仍预计年内降息2次，尽管点阵图显示2025年降息预期有所减弱。
在鲍威尔的发布会上，他指出美联储无需急于调整政策立场，将依据数据进行观望。其讲话的核心思想是，关税等政策为美国通胀及经济前景带来巨大不确定性，美联储有意或是无奈地选择以“不变”应变，并保持货币政策的高度灵活。
美国2月零售销售环比上升0.2%，预期上升0.6%，前值由下降0.9%修正为下降1.2%。零售数据显示美国家庭消费势头正在放缓，特朗普政策导致的不确定性可能已开始影响消费者信心，家庭储蓄率开始上升。但就业市场和工资增速仍然稳健，家庭消费急剧恶化风险较低，可能延续温和放缓趋势。
3月21日，两名美联储高官均表示美国劳动力市场和经济增长稳健，并指出关税带来的任何通胀影响都可能是暂时的，淡化了近期长期通胀预期指标的上升，但强调前景高度不确定。美联储票委、美国芝加哥联储主席古尔斯比表示，他仍然认为降息是可能的，不过这种前景的风险正在上升。如果能够在长期内继续在通胀问题上取得进展，相信未来12-18个月利率将走低。美联储三号人物、纽约联储主席威廉姆斯认为，目前的货币政策立场是恰当的，使美联储能够有效应对不断变化的情况。
技术分析
周线图，黄金继续上行，强势突破三千大关，后半周有所调整，周线收有上影线的阳K。均线系统多头排列，对价格形成支撑。MACD指标快慢线零轴上方现金叉，做多的动能为主。黄金上涨趋势不变，走势形成图示的上行通道，多头尝试突破上轨，但冲高有调整。K线无明显的承压信号，短期继续关注上轨压力一带的K线反应，操作上调整做多为主，前高一带尝试博空。
日线图，黄金前三天震荡上行，盘中逼近3060美元一带，后两日有所调整，多头一度回吐周内大部分涨幅。均线系统拐头向上，对价格上行构成支撑。MACD指标快慢线零轴上方现金叉，做多的动能为主，指标未出现同步新高，这是多头的预警信号。周四黄金收十字星，周五延续调整，日图形成类似的黄昏星结构，但上行趋势不变，均线也未拐头。短期行情要扩大调整空间，多空或需高位盘整蓄势。操作上高抛低吸。
本周重要经济数据和事件
周一(3月24日)
17:00 欧元区3月制造业PMI初值
21:45 美国3月标普全球制造业PMI初值
周二(3月25日)
22:00 美国3月标普全球制造业PMI初值
美国3月谘商会消费者信心指数
周三(3月26日)
20:30 美国2月耐用品订单月率
周四(3月27日)
01:10 圣路易联储主席穆萨莱姆发表讲话
20:30 美国至3月22日当周初请失业金人数(万人)
22:00 美国2月成屋签约销售指数月率
周五(3月28日)
18:00 欧元区3月工业景气指数
20:30 美国2月核心PCE物价指数年率
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