【黄金周评】美联储鹰派降息，美指再创新高
当周美国多项经济数据表现靓丽，零售数据好于预期，11月PCE表现温和。美联储如期降息25BP，但下修2025年降息空间至2次。美指延续涨势，并创新高至108美元上方，周线收有上影线的阳K。黄金先跌后反弹，2600美元一带失而复得，周线围绕布林带中轨震荡。
现货黄金开盘2649.73美元/盎司，最高2664.16美元/盎司，最低2583.23美元/盎司，收盘2621.27美元/盎司。
美联储鹰派降息，11月PCE数据降温
12月18日，美联储如期降息25BP，但下修2025年降息空间至2次。声明和经济预测显示，有1名官员投票反对本次降息，更有4位官员在点阵图中暗示不支持降息。美联储最新经济预测，上修了2025年增长和就业前景，更明显上修了通胀前景，下修降息的空间至2次。鲍威尔讲话称，尽管目前4.3%的政策利率仍是限制性水平，但是随着政策利率接近中性利率，美联储需要更加谨慎行动。
会议声明及鲍威尔讲话后，10年美债收益率日内升10BP站上4.5%，美股三大指数大跌，美元指数站上108美元，黄金现价则跌破 2600 美元/盎司。
12月20日，纽约联储主席威廉姆斯表示，其个人的预测已经考虑到了未来的财政、移民等政策的影响；调整政策必须依赖数据，会继续降息，但前景不确定性相当大。同日，旧金山联储主席戴利表示，美联储本周降息25个基点是一个艰难的决定；认为美联储已经度过了政策“校准”阶段；2025年的降息次数可能少于两次。
美国11月零售销售环比升0.7%，预期升0.5%，前值从升0.4%修正为升0.5%。剔除汽车和汽油后的零售额增长0.2%，低于预期的0.4%，前值上涨0.2%。汽车及零部件是本次零售数据的最大推动力，销售额环比增长2.6%。得益于黑色星期五和网络星期一亚马逊和 TikTok Shop等平台上的促销活动。
美国12月Markit服务业PMI初值达到了58.5，创2021年10月以来新高，超出市场预期的55.8，并且高于前值56.1。与此同时，制造业PMI初值录得48.3，低于预期的49.5。综合PMI初值则为56.6，同样超过了预期的55.1和前值54.9。标普全球称，美国的服务业经济正在经历自2021年疫情封锁解除以来最快速的增长期，但制造业产出正在急剧下降，部分原因是出口需求疲软。
美国11月PCE物价指数同比增2.4%，预期2.5%，但为7月以来最高；剔除波动较大的食品和能源后，11月核心PCE物价指数同比增2.8%、持平前值，环比增0.1%、创5月以来的最低。显示价格压力有所放缓，不过仍高于美联储2%的通胀目标。“新美联储通讯社”称，11月整体PCE和核心PCE都表现温和，然而数据不会对美联储构成新闻，因为如果知道某个月的PPI、CPI和进口价格，就可以对PCE做出相当可靠的预测。
技术分析
周线图，黄金继续高位震荡，价格重心有所下移，盘中一度跌破2600美元大关，当周波动逾八十美金，最终收有下影线的阴K。均线系统不断收敛，价格围绕其整理，布林带中轨形成支撑。MACD指标快慢线零轴上方现死叉，做空的动能为主，指标高位有调整需要。黄金上涨趋势不变，短期进入高位的盘整蓄势。前一周收长上影K线后，次周延续调整，可见空头动能的延续性较好。短期关注布林带中轨的得失。
日线图，前半周行情震荡下行，尤其周三利率决议偏鹰派，金价加速下挫跌破2600美元一带，后半周反弹较强，收复周三大部分跌幅。均线系统收敛向下拐头，对价格反弹形成压制。MACD指标快慢线零轴下方现死叉，做空的动能增强。黄金在周三跌破2610美元一带，但随后反弹重新站上此关口，表明2610—2720区间的震荡格局未变，周三向下的突破形成假破位。下周市场迎来圣诞假期，盘面波动或偏小，一旦价格突破2650美元一带，则反弹高度将打开。未突破前，走势维持震荡偏空结构。
本周重要经济数据和事件
周一(12月23日)
23:00 美国12月谘商会消费者信心指数
周二(12月24日)
21:30 美国11月耐用品订单月率
23:00 美国11月新屋销售总数年化(万户)
美国12月里奇蒙德联储制造业指数
周三(12月25日)
市场休市
周四(12月26日)
21:30 美国至12月21日当周初请失业金人数(万人)
周五(12月27日)
07:50 日本央行公布12月货币政策会议
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