超级日！美联储加息风暴逼近，两颗地雷或提前引爆
全球金融市场周三将迎来名副其实的“超级日”。重头大戏无疑是美联储利率决议，外界几乎一致认定美联储将实施加息行动，但这并不意味着本周会议没有其它看点，投资者将寻找后续加息以及缩表方面的重要线索，考虑到耶伦将召开新闻记者会，市场注定会迎来巨大波动。
值得注意的是，在美联储决议出炉之前，市场首先要迎来两份超重量级的经济报告——美国CPI和美国零售销售，投资者可能在加息决议之前提前感受一场“风暴”。
市场将迎加息风暴
北京时间周四(6月15日)02:00，美国联邦公开市场委员会(FOMC)将公布利率决议及政策声明，同时也将公布最新经济预期；北京时间周四02:30，美联储(FED)主席耶伦(Janet Yellen)将召开新闻发布会。
投资人周三将聚焦美联储货币政策声明，以及对经济和通胀前景的评估。投资者也将关注美联储是否会就缩减其资产负债表计划提供新的细节。
彭博经济学家撰文称，联邦基金利率的上调在市场普遍意料之中，因此FOMC会议更具市场敏感性的因素是有关未来政策行动的信号——无论是利率路径还是缩表计划。
在本周的美联储政策会议之前，CME基金期货走势显示，市场认为本周加息的概率为100%；不过，市场在关注本周会议之后的情形，将寻找加息第三次或第四次的线索。当前，市场预计今年12月进行第三次加息的几率低于50%。
路透最新公布的调查显示，美联储今年将再加息两次。外界普遍预期6月加息，不过很多预测人士对于此后政策行动的预期，则不像之前那么确信，与通胀前景一道减弱。
巴克莱资本分析师周一撰文就本周的美联储利率决议会议进行分析与展望，该行研究团队预期，美联储在本周的6月会议上将会上调联邦基金利率25个基点至1.00-1.25%。
巴克莱资本称，尽管该行预期关于资产负债表政策的一些细节可能缺乏，但关于这方面的信息是明确的，即已经达成共识，行动可能很快就会开始。
巴克莱补充道：“鉴于我们预期美联储6月加息，9月开始缩表行动，因此美联储不太可能在前景方面给出鸽派讯息。”
高盛(GOLDman Sachs)认为，美联储本周“极有可能”加息，只有一份极度疲弱的CPI报告——在周三美联储决议的数小时前出炉——才可能阻止美联储加息。
尽管高盛认为加息没有悬念，但该行指出，有两大问题应会令本周会议尤其有趣。首先，面对美联储两大使命在进一步紧缩必要性方面传递愈发不同的信号，美联储官员们是否会改变其政策观点？其次，在6月加息之后，耶伦是否会在新闻记者会上清楚地说明下一个紧缩措施将是什么？
高盛认为，美联储可能在会后声明中称经济活动正在提速，但联储意识到，自今年稍早以来通胀已经出现放缓。至于耶伦的新闻记者会，她应该会就美联储6月加息后的下一步紧缩措施究竟是资产负债表正常化还是年内第三次加息行动，给出更加明确的信号。
在过去几次加息之后，美元指数都出现下滑，那么这一次美元走势是否还会重演这一幕？分析师指出，若美联储声明或者耶伦措辞较为鸽派，可能打压外界对美联储年内再次加息的预期，从而对美元走势打压；相反，若美联储措辞鹰派，则可能推动美元进一步反弹。
有分析师指出，除了耶伦的措辞之外，市场还将密切审视点阵图，如其反映出加息次数的减少，那么美元恐遭到打击。
周二纽约尾盘，ICE美元指数下跌0.15%，至五日低点。欧元/美元小涨，保持在略高于1.12的水平。
黄金市场也聚焦美联储会议。因美元走软，黄金周二上涨。周二纽约尾盘，现货金上涨0.16%，至1,267.10美元/盎司，盘中曾触及6月2日以来最低1,259.16美元/盎司。美国8月期金收跌0.3美元，或0.02%，至1,268.60美元/盎司。
聚焦美联储缩表大计
除了关注后续加息线索之外，投资者还将关注美联储缩减资产负债表方面的内容。美联储的资产负债表规模高达4.5万亿美元，因其在量化宽松(QE)计划中买入债券，美联储制定QE政策是为了帮助美国经济摆脱金融危机，并在后来防止经济再次陷入衰退。
外界预计美联储将于周三上调利率，并预计将公布更多关于如何减少其持有的美债和抵押贷款证券的细节，这些证券中大约有2.5万亿美元是美国国债。
缩表是美联储有史以来最大的政策试验的一部分，但目前还不清楚它将如何取得进展，以及将会产生怎样的影响。美联储曾表示可能在今年开始缩表，且在上次的会议纪要中列出了部分可能的进程。美联储目前在美债和抵押贷款市场上进行再投资，而当它的证券到期时，可能会逐步退出取代它们。
高盛预计，美联储会在9月开始调整资产负债表，然后在12月恢复加息。
FED决议前投资者先迎来两份重磅数据
在美联储决议之前，投资者将先经受两份重磅数据——美国CPI和零售销售——的洗礼。
彭博经济学家撰文称，虽然6月份FOMC会议将成为未来一周最引人瞩目的事件，但零售和消费物价等数据也将受到市场人士的密切关注。
周二公布的数据显示，因能源成本创逾一年来最大月跌幅，美国5月生产者物价持平，表明通胀在年初攀升后有所放缓。
美国劳工部公布，5月生产者物价指数(PPI)月率持平，4月为上升0.5%。
PPI尽管一向波动较大，但是反映前瞻通胀率的“晴雨表”，因为它体现了生产批发阶段的趋势。
北京时间周三20:30，美国将公布5月消费者物价指数(CPI)和零售销售数据，鉴于这两份报告都非常重要，可能在美联储决议出炉之前就令市场出现剧烈波动。
接受外媒调查的经济学家的预期中值显示，美国5月季调后CPI月率料持平，上月为增长0.2%；未季调CPI年率料上升2.0%，升幅低于上月的2.2%。
分析师认为，美联储今年是否会进一步收紧货币政策，将取决于通胀前景。若CPI数据如预期般表明通胀出现降温，可能进一步打压外界对美联储后续加息的预期，从而令美元承压。
美联储设定了2%的通胀目标，其密切关注的一项通胀指标目前为1.5%。联储在3月会议上升息25个基点。
彭博经济学家撰文称，鉴于近期一系列的疲弱表现，5月份CPI数据尤为引人关注。投资者对3月份意外疲弱的通胀数据持怀疑态度，不过4月份数据同样逊于预期，则让美联储通胀目标暂时仍难以实现的鸽派看法具备一定的可信度。
分析师Omair Sharif称：“他们押注就业市场收紧。他们仍然觉得这最终会推动薪资上涨，通胀上升，如果通胀数据不配合，美联储真的很有可能需要重新考虑一下。”
美联储理事布雷纳德上个月曾表示，即使全球经济前景更加光明、美国经济增长有望反弹，但如果疲软的通胀局势延续下去，美联储或希望推迟加息。她并称，支持不久后缩减资产负债表。
零售销售数据预计将同样表现不佳。美国5月零售销售月率预计仅上升0.1%，升幅低于上月的0.4%。
由于美联储强调利率决定将取决于经济数据，而消费支出占美国经济产出的70%左右，美国零售销售数据经常在金融市场掀起“惊涛巨浪”，因此被称为“恐怖数据”。
分析师表示，如果零售销售继续令人失望，美联储年内进一步加息的预期就会继续降温。
