虚高黄金头寸或隐含潜在风险，冲冲也许会更好
日期：2016-08-11
近日，加拿大帝国银行在其投研报告中指出，目前的黄金市场较之于2013年债券收益率飙升有相似之处。根据加拿大帝国银行的量化购买列表显示，黄金和白银投资占其投资组合战略大约16%。加拿大帝国银行的黄金股票持有量已超过基准4倍，头寸创下近5年最高水平。
Evans称，传统的利率关联和敏感性分析已经无效。举例来说，加拿大大多数股票在09金融危机后对利率反应越来越小。不过他补充道，在利率大变的情况下这些股票会重拾利率敏感性。
虽然加拿大帝国银行没有改变推荐策略，但是Evans指出巨大的黄金头寸隐含着一些风险。建议投资者应该做一些黄金对冲，比如投资一些常常在升息环境中表现良好的股票，包括金属和能源板块，还有银行和保险股。
黄金作为一种金融属性非常强的商品，更多的是在各类货币之间反映汇率状况以及走势，黄金的这种金融属性给投资者带来的，是超越美元定价体系之外的一种投资机会。
业内人士表示，自2008年金融危机以来，全球央行对黄金净买入操作已持续至今，而银行等金融机构在利用黄金平衡资产和汇率，以及利用其金融属性获利方面一刻也没有停止。而现在，就目前，该对倒过来啦。
